프롤로그 : 주식투자는 방법이 아니라 철학이다

제1장. 주식투자는 꼭 해야 하는가?
보통 사람들의 유일한 ‘부의 창출’ 기회
주식투자를 꼭 해야 하는 3가지 이유
합리적인 부의 재분배 수단
주식회사의 매력
한국 경제는 여전히 낙관적이다
왜 장기투자를 해야하는가?

제2장. 생각의 차이가 큰 부의 차이를 만든다
생각의 차이 1. 여유 자금은 오늘 아낀 돈이다
생각의 차이 2. 투자기간은 기업가치가 결정한다
생각의 차이 3. 뮤추얼펀드도 주식과 같다
생각의 차이 4. 마켓 타이밍은 없다
항상 투자되어 있어야 한다
투자기간이 길수록 좋은 주식에 묻어 두는 것이 좋다
꾸준한 수익을 원한다면 분산투자가 최선
생각의 차이 5. 시장의 흐름은 내 매매 시점과 무관하다
시장의 우화
남들과 반대로 가야 수익을 얻는다
자신만의 원칙은 반드시 필요하다
생각의 차이 6. 차트는 과거 사실일 뿐이다
주식투자에 기업가치보다 중요한 것은 없다
보유종목은 정기적으로 기업 가치 점검을 해라
생각의 차이 7. 주주는 회사의 주인이다
주주의 권리
경영권에 관심이 없다면 좋은 우선주에 관심을 가져라

제3장. 나는 이런 기업에 투자한다
미래의 삼성전자, POSCO를 어떻게 찾을 것인가?
종목발굴의 두 가지 방식 - 톱 다운, 보텀 업
톱 다운 방식
보텀 업 방식
기업 수익성이 저평가된 주식을 찾는다
기업가치를 평가하라
‘사업을 인수하듯이’ 해라
회사의 재무상태를 제대로 이해하라
매출규모와 매출증가율
부채와 이익
투자와 효용성
수익성
시장점유율
경영자
저평가된 기업들
시장의 비요율성을 이용하라
좋은 종목이 사람들에게 알려지기 전에 발굴하는 것이 중요
저평가된 기업가치를 알려주는 지표들
PER
EBITDA와 EV/EBITDA
PBR
훌륭한 경영자가 회사의 미래다
주식투자의 처음과 끝은 끝없는 기업 탐구
기업탐방, 회사를 직접 방문해 보는 것이 필요하다
훌륭한 경영자의 공통점
좋은 기업은 너무나 많다
전환사채, 신주인수권부사채 발행이 잦은 회사는 투자유보
투명 경영
자사주 매입으로 주당가치를 올리는 기업
경영진이나 대주주가 일반주주의 이익을 해치지 않는 기업
소액주주의 권리를 존중하는 기업
많은 종업원이 자기 회사의 주식을 갖고 있는 기업

제4장. 기업가치 이렇게 올릴 수 있다
우리나라에 저평가된 기업이 많은 이유
수탁의무와 이해 상충
주식회사 경영진의 수탁의무
이해 상충과 기회편취는 전체 주주의 이익을 빼앗는 행위
경영진과 이사진은 언제나 주주 전체를 위해야 한다
기업지배구조와 사법부의 역할
이사들의 의사결정 잣대는 오직 ‘사업적 판단’이어야 한다
경쟁을 통해 경영자를 뽑아야 한다
기관투자자의 확대와 주주행동주의

제5장. 코리아디스카운트와 그 해법
코리아디스카운트의 원인은 후진적 기업지배구조
한국의 기업지배구조가 코리아디스카운트에 미치는 영향
기업 경영에도 민주주의가 적용되어야 한다
FTSE 선진시장 편입이 기회이자 위기인 이유
FTSE 선진시장 편입, 잘 대처해야만 반가운 일
기업지배구조 개선 없는 투자는 오히려 위험하다
외국지본은 과연 ‘먹튀’인가?
국부유출?
외국인 투자에 대한 공정하고 일관된 시각이 선행돼야
외국자본과 적대적M&A를 활용해야 한다
국가와 기업의 주식투자는 국민 노후 대책
국민연금의 주식투자, 어떻게 봐야 할까?
미국의 401K과 한국의 기업연금
금융선진국이 되기 위해 무엇을 해야 하는가?
규제완화, 선택이 아니라 성공의 필수조건
개혁으로 인한 피로감과 빈부격차 극복
일본은 벤치마킹 대상이 아니다
한국은 무엇을 해야 하나
코리아펀드와 지배구조펀드가 한국 경제에 미친 영향
코리아펀드와 스커더
한국 기업지배구조펀드
기업지배구조펀드의 기본취지는 코리아디스카운트 해소

부록 : 존 리는 누구인가?